期指交割日效应产生的原因?影响股指期货交割日效应的因素?
2023-02-24 09:23:45财富头条网

期指交割日效应也称为期指到期日效应,是指在股指期货结算日当天,期货和现货的成交量和波动率都会显著增加的现象。

其产生原因是由于股指期货采用现金交割,套利交易、移仓交易都会在同一天发生,造成现货市场波动。而套利的平仓交易、套期保值的转仓交易,与投机交易者操纵结算价格的欲望在最后结算日的相互作用产生了到期日效应。 最为明显的表现就是现货市场出现大幅下跌。

影响股指期货交割日效应的因素主要包括:最后结算价格的确定、投资者结构与行为、现货市场交易机制及深度、是否存在多种衍生品同时结算等,其根本原因是现金交割制度。

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